新浪财经讯 近日,吉药控股(维权)发布了关于公司及子公司部分债务逾期涉及诉讼、仲裁及部分银行账户被冻结的公告。截至2020年6月28日,公司及子公司债务逾期本金达到2.77亿元,其中新增逾期本金2.24亿元,债务类型包括并购贷款、流动资金贷款、融资租赁。

  公司及子公司共计23个银行账户被冻结,属于公司主要银行账户,被冻结银行账户余额合计约为1054.44万元,占公司最近一期经审计净资产的2.8%。公司表示已积极寻求相关政府、金融工作部门的帮助,协调公司、子公司在本地的部分到期银行借款的续展事宜,并积极协商解冻公司部分银行账户。

  激进并购后现财务危机 大额减值致巨亏

  2014年2月,吉药控股前身双龙股份以发行股份及支付现金方式购买金宝药业97.706%的股份,交易价格为10.55亿元,形成商誉2.86亿元。借此公司也顺利进入了医药行业。2017年8月,公司收购了金宝药业剩余2.287%股权,完成了对金宝药业100%控股,同年更名为吉药控股。

  随后公司继续并购医药资产,2018年4月,公司以0元收购远大康华(北京)医药有限公司70%股权;6月,公司以2800万元收购辽宁美罗医药供应有限公司70%股权;7月,公司以2.3亿元收购浙江亚利大胶丸有限公司100%股权;8月,金宝药业收购普华制药99.68%股份。

  通过大举并购,吉药控股的医药营收占比大幅提升。2019年公司的营业收入为10.66亿元,其中医药产品占比78.24%,化工产品占比21.52%。目前吉药控股以大健康领域为核心,医药工业、医药商业、医疗医养、药物研发、药用胶囊、药用包材、健康食品、国防化工,承载八大健康业务板块并驾齐驱。

  涉及债务违约的主要是医药板块中的金宝药业,逾期本金合计2.48亿元,占总逾期金额的89.52%。2019年12月31日金宝药业资产负债率高达97.58%,持续经营存在不确定性。下图序号2-4、6-9公司为担保人,金宝药业的违约导致公司将承担连带担保责任。年报显示,截至2019年12月31日,公司担保对象均为子公司,实际担保余额为19.25亿元,占公司净资产比例为510.52%。

  因债务逾期,公司及子公司可能会面临需支付相关违约金、滞纳金和罚息等情况,将导致公司财务费用增加,进而对公司本期利润或期后利润产生一定的影响。债务逾期事项会导致公司融资能力下降,加剧公司的资金紧张状况,对部分业务造成一定的影响。

  值得一提的是,在公司面临现金流不足的同时,控股股东卢忠奎、黄克凤夫妇以及董事长孙军的股份几乎100%质押。

  大举并购给公司业绩增长的同时也埋下隐患,一方面提高了财务杠杆,另一方面也积累了大量商誉。截至2019年末,公司的商誉期末余额为8.54亿元,其中收购金宝药业形成商誉2.86亿元、收购辽宁美罗形成商誉2179.3万元、收购浙江亚利大形成商誉2.1亿元、收购远大康华形成商誉139.33万元、收购长春普华形成商誉3.35亿。

  由于未来盈利前景不乐观,2019年公司对金宝药业和浙江亚利大商誉计提了全额减值。此外,公司对应收账款、存货、在建工程等资产纷纷集中减值,也因此导致业绩巨亏,2019年实现归属于上市公司股东的净利润-17.72亿元,比上年同期减少917.78%

  资产负债率超85% 回款慢加大偿债压力

  大量的现金并购使得公司暴露在财务风险之中,2017-2019年,吉药控股的资产负债率分别为38.23%、53.67%和87.32%,处于快速增长态势。同期,公司流动比率也从2017年的2.87下降到2019年的0.73。截至2019年12月31日,公司的短期借款、一年内到期的非流动负债分别为8.68亿元、1.52亿元,短期有息负债合计10.2亿元,货币资金为2.45亿元,资金缺口高达7.75亿元。

  受降价因素影响严重,全国实施两票制后,代理商和公司开发的二甲以上医疗单位大幅减少,目前公司的医药产品一直围绕医疗渠道向OTC终端转型,造成应收账款回收缓慢,2019年金宝药业未结货款约2.3亿元。2017-2019年,公司的应收账款周转率分别为1.64、1.62和1.67,根据申万行业分类,该指标低于90%的医药行业上市公司。

  公司表示,应收账款周转率低是因为金宝药业主要盈利产品“止痛化癥胶囊(72粒)”中标价大幅下滑,部分生产线停产,致使营业收入大幅减少,同时存在回款滞后。此外公司利用“参茸鹿胎丸”弥补“止痛化癥胶囊”销量下降,实施了大面积终端院外药房铺货,争取市场销售占有率,给客户增加信用期,引起应收账款增加。(文/新浪财经上市公司研究院 小飞鼠)

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责任编辑:公司观察

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